ราคาทองขึ้นลงเพราะอะไร

ปัจจัยที่ 1: ราคาทองโลก (XAU/USD)

Gold Spot คือราคาซื้อขายทองคำ 1 Troy ounce ในตลาดโลก เป็นปัจจัยหลักของราคาทองไทย หากทองโลกขึ้น 1% และค่าเงินบาทนิ่ง ราคาทองไทยจะขึ้นประมาณ 1% ตาม ราคาทองโลกเคลื่อนไหวตลอด 24 ชั่วโมงตามตลาดเอเชีย ยุโรป และอเมริกา จึงทำให้สมาคมค้าทองคำไทยต้องปรับราคาหลายครั้งต่อวัน

ปัจจัยที่ 2: ค่าเงินบาท (USD/THB)

ค่าเงินบาทมีผลโดยตรงต่อราคาทองไทย เนื่องจากทองโลกซื้อขายเป็น USD เมื่อเงินบาทอ่อน 1 บาท/USD (เช่น 33→34) ราคาทองไทยสูงขึ้นประมาณ 1,600–1,700 บาทต่อบาททอง แม้ราคาทองโลกไม่เปลี่ยน นี่คือสาเหตุที่บางวันทองโลกลงแต่ทองไทยขึ้น หรือทองโลกขึ้นแต่ทองไทยไม่ขึ้นตาม

ปัจจัยที่ 3: ดอกเบี้ยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

เมื่อ Fed ขึ้นดอกเบี้ย เงิน USD แข็งค่าและพันธบัตรให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองสูงขึ้น นักลงทุนบางส่วนจึงขายทองไปถือดอลลาร์แทน กดราคาทองลง ในทางกลับกัน เมื่อ Fed ลดดอกเบี้ย ทองมักได้รับแรงหนุน

ปัจจัยที่ 4: เงินเฟ้อและวิกฤตเศรษฐกิจ

ทองถือเป็น safe haven หรือสินทรัพย์ปลอดภัยในช่วงวิกฤต เมื่อเงินเฟ้อสูง มูลค่าเงินสดลดลง นักลงทุนหันมาถือทองเพื่อรักษามูลค่า ในช่วงวิกฤตเช่น COVID-19 (2020) หรือวิกฤตธนาคาร (2023) ราคาทองมักพุ่งสูงอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยที่ 5: ภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอน

สงคราม ความขัดแย้งระหว่างประเทศ หรือความไม่มั่นคงทางการเมือง ทำให้นักลงทุนทั่วโลกซื้อทองเป็น hedge เช่น ราคาทองพุ่งเมื่อรัสเซียบุกยูเครน (2022) หรือความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ผลกระทบมักเป็นระยะสั้นถึงกลาง

ปัจจัยที่ 6: อุปสงค์ทองจากธนาคารกลางและตลาดจีน-อินเดีย

ธนาคารกลางทั่วโลก (โดยเฉพาะจีน รัสเซีย และตุรกี) เพิ่มการซื้อทองสำรองอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ตลาดจีนและอินเดียเป็นผู้บริโภคทองรายใหญ่ที่สุดของโลก ฤดูกาลงานแต่งและเทศกาลสำคัญในอินเดียและจีนมีผลต่ออุปสงค์ทองโลกได้ชัดเจน

คำถามที่พบบ่อย